回顧歷史，在經濟前途不明，銀行緊縮銀根，企業及個人透過減少投資並大規模還債來降低負債比率，隨即帶來需求減少、物價下跌，在名目利率不能為負的前提之下，促使實質利率不降反升，於是促使進一步的減債，經濟於是陷入惡性循環，此即身處大蕭條時代的經濟學家Irving Fisher提出的「債務通縮」的概念，其理論的寫真版正是20世紀90年代初（1989年後）以後的日本，當時，日本陷入通縮陷阱的一個因素就是：政策失誤，政府在處理銀行壞帳、提供金融體系資金行動的遲緩有關，直至催化出整個經濟的「去槓杆化」，直至不可收拾的地步。
然而自2008年金融大海嘯發生之後，歐美國家及全世界央行聯手降息，乃至於最後採取「量化寬鬆」的手段來挹注金融體系充足的資金，其行動之果斷即是不想重蹈覆轍，時至二年後的今日，百年一遇的金融危機似乎已過，各大經濟體的經濟數據似乎也略有起色。惟此一經濟數據之改善似乎與民眾的感受存在著某種程度的「差距」。美國失業率仍逼近26年來的高點，致使FOMC做出第二波的量化寬鬆（Quantitative Easing 2，QE 2 ），在全球化的今日，其所釋出的資金並未留在美國境內，反而在國際市場中流竄形成熱錢，頗有以鄰為壑的意味。在此之前，有些國家，如印度、澳洲，抱著「先下手為強，後下手遭殃」的態度早一步升息防堵熱錢以對。當然也有抱著「拿香跟著拜」的心態，如：日本…等經濟體，也跟著美國進一步的進行量化寬鬆政策。職是之故，全球似乎可粗略的區分兩大陣營：寬鬆政策陣營、緊縮政策陣營。我國的經濟結構及貿易依存外在經濟體的程度，似屬後者，衡諸各國已升息幅度，當然未來一年利率看升這個方向似乎也就順理成章，但其緊縮的「速度」及「力道」合該是金融機構更該關注的，然匯率及利率兩者的調控（fine-tune），密不可分，未來的匯率的走勢自然不能獨立於利率的走勢。
我國自2008年後，與對岸交往漸趨頻繁，簽訂ECFA之後，給予國際投資（機）客較具以往更大的想像及發展空間，自然也到吸引國際資金及熱錢， 大行對匯率提出「柳樹理論」：具有彈性的匯率，正如柔軟的柳樹，於颱風來臨時不會折斷。匯率波動幅度擴大，可減輕外資大量進出的衝擊。而對岸大陸正也面臨相同的難題，提出「小川池子理論」：即面對熱錢問題，除了繼續加強資本管制，還要在總量上進行對沖，把短期流入的投機性資金放到池子裡，而不進入整個實體經濟，等其撤退的時候再將其從池子裡流出，以在宏觀上減少資本異常流動對大陸經濟的衝擊。綜合兩種理論，以一個「五行絕對」做對新興經濟體的現況一個總結，即「煙鎖池塘柳，炮堆鎮海樓」，新興國家匯率受熱錢（炮彈）侵襲，致使煙硝味瀰漫鎖著池塘邊的柳樹（匯率），而整個經濟體系是否能找個「鎮海樓（池子）」把這些未爆彈妥適安置，使其不進入整個實體經濟對經濟造成衝擊，此乃迫在眉睫。
關於未來一年短期利率走勢的看法，分析者關注的有以下幾點：
（1） 國際熱錢是否能有效的被阻擋進入新興市場的實體經濟？在成功阻擋這些熱錢的流竄並使其返回其經濟體系後，是否能加快其各經濟體經濟復甦的腳步？
（2） 正所謂：「水能載舟，亦能覆舟」，這些熱錢是否能轉化為投資的資金（這些資金不易異常流動），在我國在簽訂ECFA之後，能否配合政府政策進行較大的公共工程，使台灣形成更佳的資金平台，讓台灣成為亞洲區域型的營運中心？
（3） 兩岸在簽訂ECFA之後，我國的企業能否藉由前開資金進行轉型，甚或扶植更多中小企業於資本市場籌資，以利用兩岸民間的合作交流復配合對岸日益漸增的內需市場（參見附件第15頁），使得我國人民所得提高，藏富於民？
（4） 未來國際原物料價格波動能否趨緩？未來物價波動及所得增長的速度能否對稱？
（5） 各大經濟體在取得全球重新平衡（Global rebalance）:財政、貿易、消費者債務方面能否取得協調性的勻稱表現？
結語：金融危機後的兩年，市場像是火車似的又回到了起點，不過其實台灣以及世界經濟許多都已經改變或正在改變，未來利率及匯率的走勢看法也會隨著上述因子的改變而瞬息萬變。
